Российские инвесторы, которые приобретают заблокированные американские акции на внебиржевом рынке Московской биржи, столкнулись с абсурдной ситуацией: государство требует от них уплаты налога на прибыль, которой они фактически не получали, а в некоторых случаях размер этого налога может даже превышать стоимость самого актива.
Жалоба регуляторам
- Ассоциация розничных инвесторов (АРИ) направила официальные обращения в Банк России и Министерство финансов, описывая сложившуюся ситуацию как «правовой парадокс». По информации RBC Investments, Казначейство США также получило жалобу и запросило разъяснения у российского Центробанка.
- Контекстом проблемы стал запрет биржевых торгов иностранными ценными бумагами в России в 2022 году. В качестве альтернативы весной 2025 года Московская биржа запустила внебиржевую площадку, где квалифицированные инвесторы могут покупать замороженные акции американских компаний со значительным дисконтом, надеясь на их будущую «разморозку».
Суть налогового парадокса
Согласно действующим правилам, при покупке акции инвестор обязан заплатить налог на материальную выгоду. Проблема в методике расчёта: налоговая база определяется не по реальной цене сделки на внебиржевом рынке, а исходя из разницы с котировкой этой же бумаги на американской бирже, например, Nasdaq.
Это приводит к казуистическим ситуациям. Например, акцию Apple на внебиржевых торгах в Москве можно купить за 6800 рублей, в то время как её цена на Nasdaq составляет 16 400 рублей. Налоговики рассчитывают материальную выгоду именно с этой разницы в 9600 рублей.
Обратите внимание: Как «выжать» из инвестиций 36 или 48% в год — где искать варианты, которые выигрывают у вложений в акции и недвижимость.
Таким образом, инвестор сразу должен государству около 1200 рублей (13% от 9600), даже если в будущем продаст актив с убытком.«Зарубежные цены на активы не могут считаться рыночными ценами в России. Если ничего не изменится, последующие покупатели того же актива будут платить тот же налог, в результате чего государство соберёт с актива больше налога, чем его стоимость», — поясняет Илья Херсонцев, председатель совета директоров АРИ.
Предложения по решению проблемы
- АРИ предлагает изменить законодательство, чтобы рыночная цена замороженных ценных бумаг определялась не по зарубежным биржам, а в рамках конкретных торговых моделей на российских площадках, как это уже предусмотрено некоторыми нормативными актами ФСФР.
- Эксперты поддерживают эту инициативу. Максим Барышев, консультант юридической фирмы EPAM, считает, что реформа позволит «не облагать налогом нереальную «бумажную» прибыль, которой у инвесторов нет».
- Однако существуют и скептические мнения. Валерия Назаренко, руководитель TaxMate, полагает, что изменение правил оценки — не панацея. По её мнению, более эффективным решением было бы введение специальных налоговых льгот для таких операций.
«Это может решить проблему для индивидуальных инвесторов, но вряд ли сработает в глобальном масштабе. Это ещё больше усложнит расчёт налоговой базы и создаст дополнительную работу для налоговых консультантов, как в плане подготовки деклараций, так и в плане корректировки неверно рассчитанных налогов», — отмечает Валерия Назаренко.
#информация
Больше интересных статей здесь: Недвижимость.
Источник статьи: Инвесторы, купившие заблокированные акции из США на внебиржевых торгах Мосбиржи, пожаловались на начисление «необоснованного» налога на матвыгоду .
