... 🧾 2. Операционная прибыль растет, а чистая прибыль падает Отчеты обычно фокусируются на операционных показателях: EBITDA, EBIT, OIBDA. Это «чистые» цифры — до вычета налогов, процентов, амортизации. Но если чистая прибыль падает, это сигнал. Почему? Возможно, у компании большая задолженность, растут издержки или она попала под действие налогов или санкций. Рост на операционном уровне не всегда означает здоровый бизнес. Что делать: - Сравните операционную прибыль и чистую прибыль - Проверьте долговую нагрузку: долг/EBITDA - Посмотрите на процентные расходы 🏦 3. Прибыль растет, а наличных нет Еще одна ловушка: рост прибыли на бумаге без реальных денег. Компании сообщают о росте прибыли, но отрицательном денежном потоке. Это может означать, что прибыль «извлекается» бухгалтерией, например, за счет переоценки активов. Наличные деньги — ключ к стабильности бизнеса.
Обратите внимание: Рассказываю главное различие между квартирой и апартаментами. Что выбрать?.
Они позволяют выплачивать дивиденды, не полагаясь на кредиты. Совет: - Всегда проверяйте отчет о движении денежных средств (CFS) - Сравнивайте прибыль и операционный денежный поток - Растущая прибыль, но отрицательный денежный поток - тревожный звоночек 📉 4. Рентабельность хорошо выглядит на бумаге. Компании любят играть с рентабельностью: ROE, ROA, ROS. Но все эти показатели могут быть завышены разовыми доходами, сокращением инвестиций или переоценкой активов по бухгалтерской стоимости. Это создает иллюзию эффективности, которая не подтверждается на практике. Рекомендации: - Сравнивайте рентабельность с предыдущими годами - Поймите, повлияли ли на нее разовые доходы - Ориентируйтесь на среднеотраслевые показатели 💬 5. Непрозрачность означает, что что-то скрыто Если компания недостаточно раскрывает данных, сильно упрощает процесс отчетности, отказывается раскрывать конкретные бизнес-единицы - это уже сигнал. Особенно когда часть бизнеса российских компаний ушла в «тень» отчетности. Как это сделать: - Сравните текущий отчет с предыдущими годами - Прочитайте сноски и примечания - При наличии обратите внимание на сегментные отчеты 📌 Заключение Отчет - это не истина, а интерпретация. Задача инвесторов - научиться видеть суть, а не гнаться за красивыми заголовками. Только тот, кто умеет видеть между строк, может по-настоящему понять бизнес и принять мудрые инвестиционные решения. 📢 Подписывайтесь на мой Telegram-канал "Дневник инвестора" Я собираю аналитические данные по российскому рынку из платных источников, делюсь жизненными советами, анализом отчетов и избранными потенциальными бумагами. Никаких пустых разговоров, только практические и проверенные данные.Больше интересных статей здесь: Недвижимость.
Источник статьи: Что скрывают отчёты компаний? Как читать между строк, чтобы не попасть в ловушку .
