Моя инвестиционная стратегия продолжает фокусироваться на формировании стабильного денежного потока за счет дивидендов и купонных выплат. Основная цель, поставленная на десятилетний горизонт, — максимизация доходности от этих выплат. На текущий момент реализация плана идет уже более двух лет. В рамках публичной отчетности я делюсь всеми своими сделками и регулярно публикую ежемесячные аналитические обзоры.
Совершенные сделки
За период с 28 апреля по 10 мая мной были осуществлены следующие покупки для пополнения и ребалансировки портфеля:
- Облигации «Новые технологии», выпуск 1P4 — 2 штуки;
- Облигации «Селигдар», выпуск 3P — 11 штук;
- Акции «Россети Центр и Приволжье» — 10 000 штук;
- Акции «ФосАгро» — 1 штука;
- Облигации «Атомэнергопром», выпуск 1П-05 — 5 штук.
Параллельно было принято решение о продаже облигаций «КАМАЗ» (выпуск ВР11) и «ЕТС» (выпуск 1R5) для оптимизации структуры долговой части портфеля.
Инвестиционная стратегия и структура портфеля
На 2025 год задано целевое распределение активов: 55% — акции, 43% — облигации и 2% — золото. Текущая фактическая структура близка к этим показателям: акции занимают 52.8%, облигации — 46.8%, а на денежные средства и золото приходится около 0.4%.
Акции рассматриваются как ключевой драйвер долгосрочного роста капитала. Я уверен, что их потенциал раскроется в полной мере, и текущий инвестиционный горизонт позволяет дождаться этого момента. Однако для снижения волатильности и защиты портфеля во время рыночных коррекций значительная часть средств размещена в консервативных инструментах. Недавнее снижение индекса Московской биржи ниже психологической отметки в 3000 пунктов, на мой взгляд, создает благоприятные возможности для дозакупки акций.
Поскольку цель — регулярный ежемесячный доход, а дивиденды выплачиваются, как правило, раз в квартал или полгода, портфель облигаций сформирован для компенсации этого разрыва. Он включает бумаги с фиксированным и плавающим купоном, длинные ОФЗ и небольшой сегмент валютных облигаций. Текущая доходность корпоративных облигаций в портфеле превышает 20%, в то время как по ОФЗ она варьируется от 16.2% до 18.8% в зависимости от срока до погашения.
Логика выбора акций для покупки
Выбор акций осуществляется из пуска компаний со стабильной историей дивидендных выплат, которые соответствуют моим инвестиционным критериям. На данном этапе я сознательно не увеличиваю долю в нефтегазовом секторе и «Россетях», так как их вес в портфеле уже достаточен. В этот раз покупки затронули «ФосАгро» и «Россети Центр и Приволжье».
1. «ФосАгро» — крупный экспортер удобрений, чьи финансовые результаты сильно зависят от валютной выручки и, следовательно, от курса рубля.
Обратите внимание: Сделка купли-продажи недвижимости: в каком случае нужен нотариус?.
Укрепление рубля сдерживает показатели компании, однако в случае его ослабления можно ожидать синергетического роста вместе с сырьевым сектором.2. «Россети Центр и Приволжье» демонстрируют позитивную динамику: по итогам 2024 года чистая прибыль выросла на 17% до 16.4 млрд рублей, а показатель EBITDA увеличился на 21% по сравнению с 2020 годом, достигнув 42.3 млрд рублей. При этом чистый долг сократился более чем в два раза. Дивидендная политика предполагает выплату 50% от чистой прибыли по МСФО. При сохранении тенденций дивидендная доходность может составить до 13.5%.
3. Текущая отраслевая структура акционного портфеля выглядит следующим образом:
- Нефтегазовый сектор: 29.9% (Лукойл, Татнефть, Роснефть, Газпром);
- Банковский сектор: 21.8% (Сбербанк, Банк Санкт-Петербург);
- Розничная торговля: 8.8%;
- Энергетика: 7.9% (включая «Россети»);
- IT-сектор: 6.4% (Яндекс);
- Металлургия: 6.2% (Северсталь);
- Химическая промышленность: 3.6% (ФосАгро);
- Медицина: 2.9% (MD Medical Group).
Таким образом, наибольший вес сохраняется за сырьевыми и финансовыми компаниями, что отражает их роль в российской экономике и дивидендной политике.
Операции с облигациями: тактика и выбор
1. Продажа краткосрочных выпусков «КАМАЗ БП11» и «ЭТС 1Р5» была частью плановой работы по сокращению количества разных выпусков в портфеле для упрощения управления.
2. Продолжается наращивание позиции в облигациях «Атомэнергопром» серии 1П-05 с купоном 17.3% и погашением в 2030 году. Эти бумаги рассматриваются как качественная альтернатива ОФЗ с привлекательной доходностью.
3. В портфель добавлены новые выпуски: «Новые Технологии 1P4» (купон 24.25%, погашение в 2027 году) и «Селигдар 3P» (купон 23.25%, погашение в 2027 году). Эти вложения являются ставкой на сохранение высокой ключевой ставки в среднесрочной перспективе. В случае ее смягчения можно ожидать роста цен на эти облигации.
Планы и дальнейшие шаги
Я намерен и дальше строго придерживаться выбранной стратегии, наращивая совокупный денежный поток от дивидендов и купонов. Некоторые позиции в акциях, такие как Яндекс, MD Medical Group и «Россети», в настоящее время торгуются ниже моих целевых уровней, что открывает потенциал для дальнейших покупок. Также в планах — постепенное увеличение доли долгосрочных облигаций и обязательное реинвестирование получаемых дивидендов для сложного процента.
Для более оперативного слежения за сделками и глубокого анализа приглашаю вас в мой Telegram-канал. Там я подробно разбираю механизмы получения дохода от ценных бумаг и даю оценку отдельным эмитентам.
Больше интересных статей здесь: Недвижимость.
Источник статьи: Мой портфель акций на 11 мая. Инвестирую в акции и облигации. Покупки и продажи активов .
