Многие начинающие инвесторы представляют себе классическую структуру портфеля: основная доля — это акции, некоторая часть — облигации для стабильности, а также небольшие вложения в товары, недвижимость или валюту для диверсификации.
Фонды как основа современного портфеля
Однако в современной практике инвестиционные портфели всё чаще строятся преимущественно на фондах. Это логичный и рациональный подход. Главное преимущество фондов — их налоговый статус. Фонды не платят налоги при внутренних операциях, таких как продажа активов внутри портфеля или получение дивидендов. Это позволяет избежать так называемых «налоговых утечек», которые незаметно, но ощутимо снижают итоговую доходность. Таким образом, перевод активов в фондовую «оболочку» — это простой способ повысить эффективность любого портфеля.
Разрушаем миф: фонды — не только для новичков
Существует стереотип, что фонды — это консервативный инструмент с невысокой доходностью, подходящий только для начинающих. Это заблуждение. По своей сути, фонд — это специальная структура (или «счёт»), которая содержит различные активы. Его риск и потенциальная доходность полностью зависят от того, что находится внутри. Фонд можно сравнить с индивидуальным инвестиционным счётом (ИИС), но с более широкими возможностями и налоговыми преимуществами.
Практическая польза и доступность
Независимо от вашей стратегии — активной или пассивной — включение фондов в портфель приносит пользу. К сожалению, создать собственный персональный фонд могут лишь крупные инвесторы. Однако рядовые инвесторы имеют доступ к множеству готовых публичных фондов (ПИФы, БПИФы, ETF). Сегодня выбор таких инструментов огромен, а их стоимость (комиссии) стала достаточно низкой. Налоговые выгоды от использования фондов часто полностью компенсируют эти расходы и в долгосрочной перспективе положительно влияют на итоговый результат.
Широта выбора и удобство
Инвестор может купить акции напрямую или через фонд. Статистически, использование фондов часто приводит к лучшей средней доходности за счёт налоговой эффективности. Сам по себе формат фонда не добавляет риска, но приносит ощутимые преимущества. Ассортимент позволяет выбрать актив под любую задачу: есть фонды на отдельные сектора экономики, на дивидендные акции, на «умные» индексы (smart-beta) или компании малой капитализации. С облигационными фондами ситуация также обстоит хорошо — выбор широк. Что касается инвестиций в недвижимость через биржу, то здесь фонд (REIT или его аналог) зачастую является единственным удобным способом.
Обратите внимание: Новые технологии в поверке счетчиков воды, современные методы и инновации.
Кроме того, фонды обеспечивают невероятное удобство: вместо отслеживания десятков отдельных бумаг вы управляете одним активом, что упрощает мониторинг и ребалансировку портфеля.Мировой опыт и российская специфика
На развитых рынках инвесторы давно используют фонды с налоговыми льготами, чтобы реинвестировать купоны и дивиденды без потерь. Даже такие известные управляющие, как Рэй Далио, строят свои стратегии (например, знаменитый «Всепогодный портфель») преимущественно на фондах. Американские инвесторы активно оптимизируют налоги, что привело к тренду на отказ от дивидендов в пользу выкупа акций компаниями. В России ситуация иная: крупные компании с государственным участием традиционно выплачивают высокие дивиденды. Хотя это кажется плюсом, на самом деле дивиденды — это налогооблагаемый вывод средств из бизнеса, который снижает его стоимость. В таких условиях возможность отложить налогообложение через фонды становится особенно ценной.
Заключение
Фонды — это мощный инструмент не только для инвестиций, но и для структурирования капитала. Активы внутри фонда обезличены, что создаёт определённый уровень защиты. Это одна из причин, почему данный формат популярен среди крупного капитала. Но для обычного инвестора главные преимущества остаются прежними: налоговая эффективность, диверсификация, широкий выбор и удобство управления, что в совокупности делает фонды краеугольным камнем современного инвестиционного портфеля.
Больше интересных статей здесь: Недвижимость.
Источник статьи: Как составляют современные портфели из фондов? .
