Аналитики компании «Альфа-Инвестиции» представили подборку корпоративных облигаций так называемого второго эшелона, которые сочетают в себе привлекательную доходность на уровне 20% и выше с умеренным уровнем риска. Это свидетельствует о том, что высокие ставки по-прежнему доступны на долговом рынке, если сместить фокус с самых надёжных эмитентов.
Как активный инвестор, я уделяю значительное внимание формированию пассивного дохода через облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости. Мой портфель облигаций уже превышает 2.8 миллиона рублей, и к выбору каждого выпуска я подхожу взвешенно, участвуя как в первичных размещениях, так и в сделках на вторичном рынке.
🔥 Чтобы быть в курсе новых инвестиционных идей и глубоких обзоров свежих выпусков, рекомендую подписаться на мой телеграм-канал. Там я регулярно публикую авторские аналитические материалы по облигациям, дивидендным стратегиям, фондам и другим финансовым инструментам.
Рекомендую к прочтению:
- 10 самых длинных корпоративных облигаций — от 4 лет и длиннее
- Топ-10 ОФЗ для пассивного дохода у пользователей Snowball income
Почему второй эшелон?
На рынке облигаций высшего кредитного качества (рейтинги AA–AAA) сегодня сложно найти доходность выше 16%. Поэтому для достижения более высокой доходности аналитики предлагают обратить внимание на сегмент с рейтингами от BBB до A. Эти компании, как правило, являются крупными игроками, но могут сталкиваться с определёнными операционными или финансовыми сложностями, что и объясняет повышенную купонную ставку. Однако их фундаментальные показатели часто остаются устойчивыми, что формирует «запас прочности» для инвестора.
Список облигаций с доходностью выше 20%
1. Интерлизинг 1Р6 (A)
• ISIN: RU000A106SF2
• Погашение: 24.08.2026
• Доходность к погашению: 21,39%
• Текущая цена: 96,97%
• Купон: 13,50% (4 раза в год)
• Особенности: присутствует амортизация.
Эмитент демонстрирует комфортный уровень достаточности капитала (более 15%), высокую рентабельность собственного капитала (ROE = 26%) и эффективность операционной деятельности.
Обратите внимание: Самый подходящий для инвестиций комплекс в Сочи.
2. Каршеринг Руссия 001P-02 (A)
• ISIN: RU000A106A86
• Погашение: 22.05.2026
• Доходность: 19,8%
• Текущая цена: 95,99%
• Купон: 12,7% (4 раза в год)
Компания обладает сильным бизнес-профилем, хотя и относится к сегменту умеренного размера. Отмечается очень высокая рентабельность при повышенной долговой нагрузке и высокой ликвидности.
3. Эталон-Финанс 002Р-01 (A-)
• ISIN: RU000A105VU7
• Погашение: 03.02.2038
• Доходность к оферте: 23,01%
• Текущая цена: 96,44%
• Купон: 13,7% (4 раза в год)
• Особенности: есть оферта 20.02.2026.
Девелопер из группы АФК «Система» имеет повышенную долговую нагрузку, и процентные расходы сопоставимы с прибылью. Тем не менее, проблем с обслуживанием долга в данный момент не наблюдается.
4. Брусника 002Р-05 (A-)
• ISIN: RU000A10B313
• Погашение: 03.03.2028
• Доходность к оферте: 23%
• Текущая цена: 103,69%
• Купон: 24,75% (12 раз в год)
• Особенности: есть оферта 14.09.2026.
Несмотря на значительный объём долга, компания комфортно обслуживает его благодаря низким ставкам по проектному финансированию. Устойчивость бизнеса поддерживается стабильными продажами и графиком ввода объектов.
5. Хайтэк-Интеграция 001P-01 (A-)
• ISIN: RU000A106151
• Погашение: 26.03.2026
• Доходность: 22%
• Текущая цена: 97,59%
• Купон: 15% (4 раза в год)
• Особенности: присутствует амортизация. Поручитель — IVA Technologies (рейтинг IVA).
Долговая нагрузка эмитента высока, однако поручитель (IVA Technologies) находится в хорошем финансовом состоянии и практически не имеет долгов.
6. Полипласт АО П02-БО-05 (A-)
• ISIN: RU000A10BPN7
• Погашение: 19.05.2027
• Доходность: 21,03%
• Текущая цена: 109,24%
• Купон: 25,5% (12 раз в год)
Ведущий российский производитель химических добавок для строительства. Компания имеет высокую операционную рентабельность и сильные рыночные позиции. Повышенная долговая нагрузка связана с активной инвестиционной программой, пик расходов по которой пришёлся на 2024 год.
7. АБЗ-1 001P-05 (BBB+)
• ISIN: RU000A1070X5
• Погашение: 20.09.2026
• Доходность: 23,16%
• Текущая цена: 95,2%
• Купон: 13% (12 раз в год)
• Особенности: присутствует амортизация.
Компания специализируется на дорожном строительстве и инфраструктурном девелопменте. Уровень долговой нагрузки, хотя и остаётся повышенным, имеет тенденцию к снижению.
Итоги и рекомендации
Представленная подборка действительно включает в себя интересные выпуски с балансом риска и доходности. Важно отметить, что два выпуска предусматривают оферту, а по трём осуществляется амортизация долга. В условиях снижения ключевой ставки амортизация может создать сложности с реинвестированием полученных средств на тех же выгодных условиях. Все перечисленные эмитенты в той или иной форме представлены в моём инвестиционном портфеле. А что думаете вы, уважаемые инвесторы? Насколько достойной выглядит эта подборка?
👍 Если материал был полезен, поддержите его лайком — это лучшая благодарность для автора!
🔥 Для регулярного получения подобной аналитики подписывайтесь на мой телеграм-канал, посвящённый инвестициям в облигации, дивидендные акции и недвижимость.
Больше интересных статей здесь: Недвижимость.
Источник статьи: 🔥 7 облигаций с доходностью выше 20% и умеренным риском от Альфа-Инвестиций .
