Инвестиционные приоритеты постоянно эволюционируют: если раньше в фокусе были акции или инструменты денежного рынка, то сейчас, в 2025 году, на первый план выходят облигации. Однако речь идет не о бумагах с плавающей ставкой, а о ценных бумагах с фиксированным доходом. Этот тренд отражает зрелость рынка и переход инвесторов к более взвешенному, прогнозируемому подходу, где на первый план выходит умение точно рассчитывать будущую доходность и управлять рисками.
Рекорды рынка и смена парадигмы
Ранее я уже обращал внимание, что лидерами роста в первой половине 2025 года стали корпоративные облигации с рейтингом «А», показавшие доходность свыше 20% с начала года. Недавно рынок обновил важный рубеж: индекс государственных облигаций Московской биржи впервые за 15 месяцев превысил отметку в 117 пунктов. При этом интересно, что доходность офшорных облигаций сейчас одна из самых низких: для бумаг со сроком погашения до года она составляет 15–15,7%, а для двухлетних — около 14,3%.
Факторы, влияющие на будущую доходность
Ожидается, что тенденция к снижению доходности по новым выпускам облигаций сохранится. Интерес инвесторов к долгосрочным ОФЗ (облигациям федерального займа), вероятно, продолжит падать. Ключевыми драйверами этих процессов являются значительное снижение ключевой процентной ставки (на 200 базисных пунктов) и резкое замедление инфляции, которая на прошлой неделе практически достигла нулевой отметки. Эти макроэкономические сдвиги кардинально меняют инвестиционный ландшафт.
Структура и стратегия моего портфеля
На текущий момент доля облигаций в моем портфеле составляет 27%.
Обратите внимание: Рубль вернулся в 2020 год, а ты нет. Инфляция и не думает снижаться. Недвижка корректируется. Дивиденды, крипта, облигации, Трамп. Воскресный инвестдайджест .
Для диверсификации рисков я владею 16 различными выпусками облигаций. В их числе:- Муниципальные облигации (например, Томской и Свердловской областей).
- Квазигосударственные бумаги компаний с высокими кредитными рейтингами, таких как «Московская энергетика», «РЖД» и «Национальная транспортная лизинговая компания».
- Облигации VDO.
Вес каждого отдельного актива в портфеле не превышает 3%, что позволяет эффективно управлять кредитным риском.
Инвестиционная философия и планы
При выборе активов я фокусируюсь на объективной оценке их потенциальной доходности и способности генерировать стабильный пассивный доход в будущем. Именно поэтому мой выбор последовательно падает на облигации с фиксированной доходностью — я продолжаю их покупать и наращивать их долю в портфеле.
В начале года была поставлена цель увеличить долю облигаций до 25% к январю 2026 года, не продавая при этом акции. Эта цель была перевыполнена уже в конце июня. Учитывая текущую рыночную конъюнктуру, я считаю целесообразным скорректировать план и стремиться к увеличению доли облигаций до 35%.
Больше деталей о моей инвестиционной практике, анализе фондового рынка и регулярных обновлениях портфеля вы можете найти в моем Telegram-канале. Буду рад вас там видеть.
Больше интересных статей здесь: Недвижимость.
Источник статьи: Облигации в моем портфеле .
