В последнее время многие эксперты обсуждают перспективы ослабления рубля. Их аргументы выглядят вполне обоснованно: снижение доходности рублёвых инструментов, низкие цены на нефть, отмена обязательной продажи валютной выручки экспортёрами и историческая волатильность курса национальной валюты.
Я, как активный инвестор, формирую свой портфель из облигаций, дивидендных акций и фондов недвижимости, что позволяет мне наращивать пассивный доход. На сегодняшний день объём облигаций в моём портфеле превышает 2,9 млн рублей. К выбору конкретных выпусков я подхожу крайне взвешенно, приобретая бумаги как на первичных размещениях, так и на вторичном рынке.
🔥 Чтобы всегда быть в курсе новых инвестиционных идей, обзоров свежих выпусков и авторских подборок, рекомендую подписаться на мой телеграм-канал. Там я регулярно делюсь анализом облигаций, дивидендных акций, фондов и другого интересного контента.
Рекомендую к прочтению:
- 10 самых длинных муниципальных облигаций
- 10 самых длинных корпоративных облигаций
- 7 облигаций с доходностью выше 20% и умеренным риском
Стоит ли сейчас рассматривать валютные облигации? Вероятно, да. Если вы разделяете мнение о росте курса доллара, то имеет смысл обратить внимание на замещающие и квазидолларовые облигации. Аналитики компании «Финуслуги» подготовили свою подборку таких инструментов, с которой мы сегодня и познакомимся. Я разделил их на несколько групп, так как они имеют разную природу и риски. ⚠ — специальными отметками я выделил моменты, требующие повышенного внимания. Также стоит отметить, что в исходной подборке были некорректно указаны некоторые виды доходности, которые я привёл к общепринятому виду.
Стодолларовые облигации
Это, пожалуй, самые популярные среди частных инвесторов валютные облигации. Они номинированы в рублях, но имеют низкий номинал (около $100), что делает их доступными. Этот тренд набирает силу последние два года.
Обратите внимание: Форум УПН: Что будет с жилым рынком. Срез мнений аналитиков.
Чаще всего это бумаги с короткими сроками до погашения. Особую осторожность стоит проявить с выпуском «Полипласта» (компания значительно нарастила долговую нагрузку) и «Норникеля» (здесь есть put-оферта). По выпуску «Инвест КЦ» у меня нет сложившегося мнения, так как я его детально не изучал, однако высокая доходность может сигнализировать о повышенных рисках. По остальным эмитентам из списка ситуация выглядит стабильной, но и доходность у них сравнительно невысокая.Полипласт П2Б3, ⚠A-
- ISIN: RU000A10B4J5
- Номинал: $100
- Доходность к погашению: 10,49%
- Текущая цена: 105,19%
- Ставка купона: 13,7%
- Текущая доходность (ТКД): 13,07%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Дата погашения: 11.03.2027
Инвест КЦ 1Р1, A
- ISIN: RU000A10BQV8
- Номинал: $100
- Доходность к погашению: 10,81%
- Текущая цена: 104,18%
- Ставка купона: 12,05%
- Текущая доходность (ТКД): 11,56%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Дата погашения: 19.06.2028
Евраз Холдинг 3P03, AA+
- ISIN: RU000A10B3Z3
- Номинал: $100
- Доходность к погашению: 6,19%
- Текущая цена: 104,96%
- Ставка купона: 9,49%
- Текущая доходность (ТКД): 9,04%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Дата погашения: 08.03.2027
Сибур 1Р03, AAA
- ISIN: RU000A10AXW4
- Номинал: $100
- Доходность к погашению: 6,07%
- Текущая цена: 109,85%
- Ставка купона: 9,61%
- Текущая доходность (ТКД): 8,75%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Дата погашения: 02.08.2028
Новатэк 1Р3, AAA
- ISIN: RU000A10AUX8
- Номинал: $100
- Доходность к погашению: 6,09%
- Текущая цена: 107,89%
- Ставка купона: 9,40%
- Текущая доходность (ТКД): 8,68%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Дата погашения: 27.02.2028
НорНикель 1P10, AAA
- ISIN: RU000A10BQU0
- Номинал: $100
- Доходность к оферте: 4,44%
- Текущая цена: 102,67%
- Ставка купона: 8%
- Текущая доходность (ТКД): 7,82%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Дата погашения: 10.05.2030 (⚠дата put-оферты: 05.06.2026)
Замещённые облигации
В этой категории у аналитиков, судя по всему, произошла путаница. В подборку попали субординированные облигации «Альфа-Банка» с привязкой купона к ставкам US TREASURIES, длинный выпуск «Газпрома» (который выглядит вполне надёжно), а также два перпетуальных (бессрочных) инструмента. Возможно, выбор делал не специалист. Бумаги «Альфа-Банка» стоит рассматривать только при полном понимании связанных с ними рисков.
Альфа-Банк ЗО850, AA+
- ISIN: RU000A108Q29
- Номинал: $1000
- Доходность к погашению: 8,04%
- Текущая цена: 101,7%
- Ставка купона: ⚠ US TREASURIES + 4,546% (плавающая)
- Текущая доходность (ТКД): 8,29%
- Частота выплат: 2 раза в год
- Дата погашения: 15.04.2030
- Субординированные: ⚠да
Газпром Капитал ЗО34-1-Д, AAA
- ISIN: RU000A105A95
- Номинал: $1000
- Доходность к погашению: 6,52%
- Текущая цена: 113,79%
- Ставка купона: 8,625%
- Текущая доходность (ТКД): 7,56%
- Частота выплат: 2 раза в год
- Дата погашения: 28.04.2034
Замещённые перпетуальные облигации (бессрочные)
Бессрочные облигации (перпетуальные, или «перпы») — это инструменты с повышенным уровнем риска, поскольку у них отсутствует фиксированная дата погашения, а условия выпуска имеют свои особенности. Они сочетают в себе стандартные облигационные риски с уникальным фактором — ⚠отсутствием обязательства эмитента по возврату номинала в определённый срок. Подойдут исключительно опытным инвесторам, которые глубоко понимают механику работы таких бумаг и готовы к повышенной волатильности.
Совкомбанк Т101, AA/AA-
- ISIN: RU000A107L82
- Номинал: $1000
- Доходность к оферте: 10,61%
- Текущая цена: 100,3%
- Ставка купона: 11,61%
- Текущая доходность (ТКД): 11,58%
- Частота выплат: 4 раза в год
- Дата погашения: нет (⚠дата call-оферты: 07.02.2030)
ВТБ ЗО-Т1, AAA
- ISIN: RU000A1082Q4
- Номинал: $1000
- Доходность к оферте: 13,49%
- Текущая цена: 80,2%
- Ставка купона: 9,47%
- Текущая доходность (ТКД): 11,81%
- Частота выплат: 2 раза в год
- Дата погашения: нет (⚠дата call-оферты: 06.12.2025)
Вот такой получился интересный, но неоднозначный список, в котором есть свои «подводные камни». В моём личном портфеле присутствует несколько стодолларовых выпусков, а из замещающих — только бумаги «Газпром Капитала». А как у вас, уважаемые инвесторы? Какой процент вашего портфеля занимают валютные инструменты? Считаете ли вы их необходимым элементом диверсификации или предпочитаете обходиться без них?
👍 Буду благодарен за лайк под этим постом — для автора это лучшая поддержка и признание полезности материала!
🔥 Обязательно подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я подробно рассказываю про инвестиции в облигации и дивидендные акции, анализирую финансовые рынки и рынок недвижимости.
Больше полезных материалов по теме: Недвижимость.
Источник статьи: 💵 Топ-10 долларовых облигаций от аналитиков Финуслуг .
