Компания «Монополия», представляющая собой цифровую платформу для автомобильных грузоперевозок, готовится к размещению нового выпуска облигаций. Размещение бумаг под кодовым названием «Монополия 1P06» начнётся 21 июля. Это событие привлекает внимание инвесторов заявленной высокой доходностью, однако требует тщательного анализа как параметров выпуска, так и финансового состояния эмитента.
Ключевые параметры выпуска облигаций
Новый выпуск облигаций компании «Монополия» имеет следующие основные характеристики:
Релиз: Монополия 1P06
Рейтинг: BBB+ от агентства АКРА (RU)
Объём размещения: от 500 миллионов рублей
Номинал одной облигации: 1000 рублей
Дата начала приёма заявок: 21 июля
Планируемая дата размещения (релиза): 24 июля
Срок погашения: 24 июля 2027 года
Доходность: Купонная ставка — до 25,25% годовых, а доходность к погашению для инвестора может достигать 28,3%
Выплата купонов: Ежемесячно
Особенности: Отсутствует амортизация (погашение номинала частями) и скидка при размещении. Выпуск доступен для неквалифицированных инвесторов.
О компании-эмитенте: цифровая логистическая платформа
АО «Монополия», основанное в 2006 году в Санкт-Петербурге, создало экосистему для участников рынка грузоперевозок. Её ключевая платформа Monopoly.Online объединяет несколько бизнес-направлений:
— Monopoly.Cargo: Сервис для экспедиторов по поиску и организации перевозок грузов.
— Monopoly.Business: Услуги по лизингу транспортных средств для предпринимателей.
— Monopoly.Trucking: Собственный автопарк компании.
Помимо этого, компания развивает проекты Monopoly.Fuel и интеллектуальные логистические системы. В 2023 году «Монополия» усилила свои позиции, приобретя 75% акций транспортной компании Globaltruck. На сегодняшний день к платформе подключено около 89 тысяч транспортных средств, а число активных транспортных компаний-пользователей превышает 55 тысяч.
Обратите внимание: Инвестиции с "КраудКом". 36% годовых - реальность, а не миф.
Финансовые показатели: рост выручки, но убытки и долги
Финансовая отчётность компании по МСФО за 2024 год показывает неоднозначную картину:
— Выручка составила 60,2 млрд рублей, что на 15% больше, чем годом ранее.
— Однако компания завершила год с чистым убытком в 3,4 млрд рублей, тогда как в 2023 году была зафиксирована прибыль в 3,9 млрд.
— Чистый долг остаётся высоким и составляет 11,4 млрд рублей.
— Показатель EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) снизился на 22% до 2,73 млрд рублей.
— Коэффициент чистый долг/EBITDA вырос до 4,2x (с 3,9x годом ранее), что указывает на увеличение долговой нагрузки и является тревожным сигналом для кредиторов и инвесторов.
Активность на долговом рынке и контекст
«Монополия» активно привлекает заёмный капитал. Текущий выпуск станет уже шестым менее чем за год с момента дебюта компании на фондовом рынке. Предыдущий выпуск облигаций (1P05) с погашением в декабре 2026 года был размещён с купонной ставкой 25,5%. На текущий момент эти бумаги торгуются с доходностью к погашению около 26,2%.
Выводы и инвестиционные риски
Несмотря на заявленную привлекательную доходность к погашению в 28,3%, инвестиции в облигации «Монополия 1P06» сопряжены со значительными рисками. Компания демонстрирует рост выручки, но при этом несёт убытки, имеет высокую долговую нагрузку, а её операционная эффективность (EBITDA) снижается. Объём облигационной программы эмитента составляет 50 млрд рублей, что на фоне текущих финансовых показателей вызывает вопросы. Автор статьи не рекомендует участвовать в данном размещении с целью долгосрочного владения бумагами до погашения, отмечая, что ставка купона, как правило, снижается после начала вторичных торгов.
Для получения регулярной аналитики по дивидендным и купонным стратегиям подписывайтесь на мой Telegram-канал.
Больше интересных статей здесь: Недвижимость.
Источник статьи: 28% годовых на грузоперевозках: новые облигации Монополия 1Р06 на размещении .
