6 июня Центральный банк России объявит новое решение по ключевой процентной ставке. Это событие всегда вызывает вопросы у инвесторов, особенно тех, кто работает с облигациями федерального займа (ОФЗ). Главный вопрос: как действовать в этой ситуации и что делать со своим портфелем?
Важно понимать, что пытаться угадать, повысит или понизит ЦБ ставку, — это путь спекулянта. Успешное инвестирование строится не на прогнозах, а на готовности к любому сценарию и точных расчетах. Именно расчеты, а не догадки, позволяют принимать обоснованные решения.
Подготовка к заседанию ЦБ: расчет вместо гадания
Перед заседанием я провел важную подготовительную работу: создал таблицу с расчетами по ОФЗ для различных сценариев изменения доходности. Вместо того чтобы гадать о решении регулятора, я заранее просчитал, как будет меняться стоимость облигаций при разных уровнях ключевой ставки в горизонте одного и двух лет. Это позволяет оценить потенциальную доходность и риски объективно.
Что включает в себя таблица расчетов?
Этот инструмент помогает принимать беспристрастные решения и состоит из двух ключевых блоков:
- Моделирование изменения цены: Рассчитывается, как изменится рыночная стоимость облигации (ее номинал) при различных сдвигах доходности через год и два года.
- Анализ купонного дохода: Вычисляется отношение размера купона к текущей цене облигации. Этот показатель показывает, какой реальный денежный поток вы будете получать от своих вложений.
Таблица для расчета ОФЗ — наглядный инструмент для инвестора.
Ключевые параметры для выбора ОФЗ
Облигации — это надежный, но номинальный актив, который в долгосрочной перспективе может отставать от инфляции. Чтобы использовать их эффективно и избежать спекуляций, нужно фокусироваться на двух главных параметрах:
1. Чувствительность цены к изменению доходности (дюрация).
Этот параметр показывает, насколько вырастет или упадет цена облигации при изменении рыночных процентных ставок. Например, если вы купили ОФЗ с текущей доходностью 15,5%, а через год рыночная доходность по аналогичным бумагам упадет до 12%, цена вашей облигации вырастет. Годовая доходность в таком случае может составить около 38% за счет этого роста цены. Если падение продолжится, эффект будет еще заметнее.
2. Текущая купонная доходность.
Этот показатель — ваш гарантированный денежный поток. Он равен отношению годового купона к цене покупки облигации. Например, инвестируя в ОФЗ с купоном 14,5% годовых, вы будете получать этот доход ежегодно, независимо от колебаний рынка. Это можно сравнить с долгосрочным депозитом с фиксированной ставкой, но с большей гибкостью.
Обратите внимание: Кого могут поселить в квартиру, даже не спрашивая разрешения у ее владельца.
Где взять инструменты для расчетов?
Полную таблицу с расчетами для разных ОФЗ и сценариев можно скачать в моем Telegram-канале. Если вам нужен индивидуальный расчет для конкретной облигации или помощь в оценке изменения доходности, напишите в комментариях — разберем ваш кейс.
Напоминание: основы финансовой математики
Если вы забыли, как рассчитывается доходность или стоимость облигаций, рекомендую освежить знания. У меня есть подробные материалы на эту тему:
- Основы расчета доходности инвестиций.
- Методика оценки справедливой стоимости ОФЗ.
- Финансовая математика для практикующего инвестора.
Стратегии для текущего момента
Как вы адаптируете свой портфель к меняющимся процентным ставкам? Какие стратегии используете, чтобы извлечь максимум из текущей ситуации? Поделитесь своим опытом и мыслями в комментариях — обсудим разные подходы и возможные ошибки.
Мой подход остается неизменным: не гадать, а считать. Не делать ставку на направление движения ставок, а понимать механику работы инструмента и быть готовым к любому развитию событий.
P.S. Тот, кто считает ОФЗ скучным инструментом, просто не погружался в механику их ценообразования. Понимание того, как оцениваются долгосрочные облигации, закладывает фундамент для понимания оценки акций. В основе лежит один и тот же финансовый «двигатель». 😃
Больше интересных статей здесь: Недвижимость.
Источник статьи: ОФЗ после решения ЦБ по ключевой ставке: что делать и как подходить к выбору? .
