Это продолжение серии материалов «Акции — это легко?». С предыдущими частями можно ознакомиться по ссылкам ниже:
Как анализировать и выбирать акции (часть 1)
Как анализировать и выбирать акции (часть 2)
Методы инвестирования в акции (часть 1)
В данной статье мы завершаем разбор основных подходов к инвестированию в акции, сосредоточившись на самом динамичном и потенциально доходном, но и самом рискованном из них.
Инвестиции в акции роста: высокий риск и высокая награда
Акции роста представляют собой доли в компаниях, которые находятся в фазе активного расширения. Их главная цель — не выплата дивидендов акционерам, а реинвестирование прибыли в развитие бизнеса для захвата рыночной доли. Инвесторы покупают такие акции в расчете на многократный рост их стоимости в будущем. Со временем, исчерпав возможности для стремительного роста, такая компания может трансформироваться в «дивидендную», начав делиться прибылью с акционерами.
Классическим примером компании роста последних лет является Nvidia. Спрос на ее продукты, связанный с бумом искусственного интеллекта и криптоиндустрии, привел к феноменальному росту стоимости акций — примерно в 30 раз за пятилетний период.
График демонстрирует впечатляющий рост акций Nvidia.
На российском рынке яркой историей роста может похвастаться компания «ИнАрктика». После неудачного старта и падения котировок после IPO в 2010 году, смена стратегии и фокус на основном бизнесе (рыбоводстве) привели к взлету стоимости акций в 35 раз после 2016 года.
Динамика акций «ИнАрктики» — пример успешной трансформации.
Когда покупать акции роста: IPO vs. вторичный рынок
Многие инвесторы стремятся войти в капитал перспективной компании как можно раньше, часто на этапе IPO. Однако это не всегда оптимальная стратегия. Завышенные ожидания и ажиотаж вокруг первичного размещения могут искусственно взвинтить цену, после чего на вторичном рынке часто следует коррекция. Как показывает пример «ИнАрктики», иногда выгоднее дождаться этого спада и купить актив дешевле после листинга.
Главная сложность инвестирования в рост — это психология рынка. Инвесторы склонны к чрезмерному оптимизму, что раздувает цены до пузырей, а затем к столь же резкому разочарованию, что обрушивает котировки. Умение вовремя войти и, что еще важнее, вовремя выйти — ключевой навык для работы с такими активами.
Реальные кейсы: взлеты и падения
Истории компаний Beyond Meat, Zoom и российской ГК «Самолет» наглядно иллюстрируют волатильность акций роста.
- Beyond Meat: Акции производителя растительного мяса взлетели с $25 до почти $240 после IPO в 2019 году, но затем рухнули до $3 после провала партнерства с McDonald's и потери доверия инвесторов.
- Zoom: Пандемия COVID-19 сделала платформу для видеосвязи must-have, отправив ее акции с $36 до $590. Однако высокая конкуренция и переоцененность привели к падению на 90% от пика.
- ГК «Самолет»: Российский девелопер после IPO в 2020 году по 950 рублей за акцию увидел рост до 5800 рублей, но затем потерял почти все достижения на фоне отраслевых проблем.
График акций Beyond Meat — классическая «горка» спекулятивного бума.
Резкий взлет и последующая коррекция акций Zoom.
Динамика акций ГК «Самолет» показывает хрупкость роста в цикличных отраслях.
Эти примеры подчеркивают: для акций роста спекулятивная стратегия «купить на hype, продать на пике» часто оказывается успешнее долгосрочного «купил и держи». Инвестору критически важно постоянно переоценивать перспективы компании и справедливость ее оценки. Если бизнес-модель дает сбой или котировки отрываются от реальности, удерживать такие бумаги бессмысленно.
Общая статистика подтверждает риски: на российском рынке, например, из 21 компании, вышедшей на IPO в 2023-2024 гг., 12 торгуются ниже цены размещения.
Ключевые выводы и принципы
1. Индексное инвестирование — простейший и наименее рискованный способ участия в росте рынка для тех, кто не ставит цель его обыграть.
2. Тайминг для индексов: Покупки во время коррекций (10-25% падения — регулярны, 40%+ — в кризисы) исторически повышают будущую доходность.
3. Дивидендные акции — выбор для консервативных инвесторов, готовых самостоятельно анализировать компании. Достаточно портфеля из 10 качественных эмитентов со стабильными выплатами и устойчивыми конкурентными преимуществами.
4. Акции роста — инструмент для амбициозных инвесторов, готовых к глубокому анализу и высоким рискам ради сверхдоходности. Доля таких бумаг в портфеле должна быть ограничена (рекомендуется 5-15% в зависимости от склонности к риску). Покупка сразу на IPO часто неоптимальна.
Основные риски инвестирования в акции
- Рыночный риск: Цены могут значительно падать даже на blue chips.
- Риск ликвидности: Сложность продажи бумаг малоликвидных компаний.
- Риск банкротства: При банкротстве миноритарные акционеры теряют почти все.
- Риск управленческих ошибок: Невозможность полностью заглянуть «внутрь» компании.
- Инфраструктурный/геополитический риск: Санкции, ограничения на вывод капитала. Минимизируется инвестированием внутри страны через локального брокера.
Инвестирование в акции роста напоминает искусство балансирования между жадностью и осторожностью. Это путь для тех, кто готов глубоко изучать бизнес, терпеть высокую волатильность и дисциплинированно фиксировать прибыль. Как гласит народная мудрость, кто не рискует, тот не пьет шампанского, но разумный инвестор всегда контролирует размер стакана.
Больше материалов об инвестициях и финансах — в нашем Telegram-канале.
Больше интересных статей здесь: Недвижимость.
Источник статьи: Подходы к инвестированию в акции (часть 2).
